O preço do Bitcoin (BTC) subiu mais de 200% desde o ano passado, atingindo um novo recorde histórico acima de US$ 73.000 em 13 de março. A nova máxima levou o sentimento dos investidores “para mais perto ainda da euforia”, caracterizada pela rotação de riqueza de detentores de longo prazo para novos investidores, de acordo com a empresa de inteligência de mercado Glassnode. 

Bitcoin atinge seu quarto ciclo de alta. Fonte: Glassnode/X

Sentimento do investidor de Bitcoin “entra na zona de euforia”

O relatório “The Week Onchain” desta semana da empresa de inteligência de mercado Glassnode observa que a superação da máxima histórica de US$ 69.000 estabelecida em novembro de 2021 criou o “quarto ciclo de alta da história” do BTC.

O analista Checkmate cita o rali significativo do BTC acima de US$ 72,000, afirmando que a superação da antiga máxima histórica marca uma nova fase da corrida de touros do Bitcoin, que agora está chegando “na a ‘Zona de Euforia'” – um estágio “que tende a acompanhar novas máximas históricas.”

Bitcoin entra na “zona de euforia”. Fonte: Glassnode

Essa afirmação é reforçada pelos dados da Alternative, que mostram que os “sentimentos e emoções” do mercado estão na “zona de ganância extrema”, com 81 pontos sobre 100. Na zona de “ganância extrema”, assim como na “fase de euforia”, os investidores “tendem a ficar gananciosos quando o mercado está subindo, o que resulta em FOMO (Fear of missing out, ou medo de ficar de fora, em tradução livre)”, à medida que mais especuladores entram no mercado.

Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas. Fonte: Alternative.me

A Glassnode observa que “historicamente, esse momento desencadeou uma mudança distinta nos padrões de comportamento dos investidores, particularmente no equilíbrio relativo entre os HODLers e os especuladores.”

Rotação de riqueza dos “HODLers para os especuladores”

A empresa de análise on-chain também observou uma característica “clássica” dos mercados de alta do Bitcoin, em que a riqueza é transferida de investidores “antigos para especuladores.”

O gráfico abaixo mostra que “os investidores que acumularam BTC a preços mais baixos por vários meses ou anos no passado” aceleraram sua pressão de distribuição à medida que o Bitcoin atingiu novas máximas históricas.

“Essa transferência de patrimônio está mais uma vez em jogo, com a proporção de patrimônio mantida por ‘moedas jovens’ (movimentadas nos últimos 3 meses), aumentando 138% desde outubro de 2023.”

Bitcoin: Capitalização Realizada HODL Waves. Fonte: Glassnode

A Glassnode diz que isso ressalta “um gasto líquido por parte de investidores de longo prazo que já haviam mantido suas moedas por pelo menos 3 meses.”

Essas informações são corroboradas por mais dados da Glassnode, que mostram que o número de novas carteiras de Bitcoin aumentou 54%, passando de 308.743 para 475.005 em um período de um mês. Esse aumento teve reflexo nos ganhos de 58% do BTC no mesmo período.

Bitcoin: Novos Encereços. Fonte: Glassnode

Os analistas da Glassnode relatam um aumento nos suprimentos de detentores de curto prazo em “+810 mil BTC” desde novembro de 2023, e acreditam que isso vem de duas fontes: “660 mil BTC transferidos de detentores de longo prazo” e “150 mil BTC retirados dos saldos de exchange que monitoramos.”

Por outro lado, o relatório observa que a oferta dos detentores de longo prazo “diminuiu 660 mil BTC” no mesmo período.

Checkmate disse:

“No geral, essa transferência de riqueza parece estar seguindo um caminho muito semelhante ao de todos os ciclos passados do Bitcoin e representa uma estrutura de propriedade em transição, mas também o equilíbrio dinâmico entre oferta, demanda e preço.”

Máxima do Bitcoin desencadeia “realização de lucros pontuais”

A alta de 70% do BTC no acumulado do ano provocou uma realização de lucros por parte dos detentores de longo prazo, “equilibrada por uma magnitude igual de demanda de entrada do grupo de detentores de curto prazo.” Isso é evidenciado por um aumento na “métrica de Lucro Realizado” – um componente da “métrica de Lucro/Prejuízo Líquido Realizado que fornece informações sobre entradas de capital, força da demanda e lucratividade da rede.”

O relatório observa que,

“Esta semana, a magnitude do lucro realizado bloqueado por meio de gastos on-chain atingiu níveis estatisticamente altos, negociando mais de um desvio padrão acima de sua média de longo prazo.”

De acordo com a Glassnode, esse é um dos sinais que marcam o início da fase de “euforia”, conforme observado durante as corridas de touros de 2017 e 2021.

Bitcoin: Lucros realizados. Fonte: Glassnode

De acordo com a Glassnode, a métrica de lucro realizado subiu para “níveis significativamente positivos, sugerindo uma elevada realização de lucros e demanda por alavancagem de longo prazo.”

De acordo com o analista da Cryptoslate, James Van Straten, “a acumulação está ligeiramente à frente da emissão” devido ao “recorde consistente de realização de lucros” de detentores de curto e longo prazo, que atingiu US$ 4 bilhões em 11 de março.

Bitcoin: todas as entidades em comparação com a emissão de novas moedas. Fonte: @jvs_btc/X

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento comercial envolve risco, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.

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